May 28, 2025
5月20日，美国参议院以66票赞成、32票反对的投票结果推进了美国“稳定币统一标准保障法案”(GENIUS) ，标志着该法案在参议院取得了重要进展。 稳定币法案规定，所有稳定币必须1：1由高质量、低风险的流动资产支持，具体包括美国国库券、银行存款或实物美元货币。
稳定币本质是“把链上美元换成美债”，市值带来增量就等于给美国财政部提供买盘，流动性充裕时利多币市，赎回潮则反向抽血。这利于币圈，因为其对稳定币供给高度敏感：供给增加推高了 TVL 和交易深度、BTC/ETH β 的潜在收益增加；供给收缩会放大下跌并可能冲击美债流动性。同时小心挤兑现象：一旦挤兑需抛售美债，链上与传统市场会出现“双杀”。
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